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推动养老金市场化运作 构建多支柱养老保险体系

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    中国证监会近日正式发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》,支持公募基金行业服务个人投资者养老投资。中国行业研究报告网认为,这是中国政府推进养老金改革、完善养老体系的重要一步。
    当今世界,人口老龄化已成为一个突出的社会问题。面对日益增大的养老金支付压力,多国政府已着手推动养老金市场化运作、构建多支柱养老保险体系。这些做法对中国破解养老难题具有借鉴意义。

    全球养老金压力日益显著

    放眼全球,养老金“入不敷出”的国家不在少数。在德国,法定公共养老保险是主体,钱柜777老虎机手机养老保险和私人养老保险是补充。根据中国行业研究报告网《2016-2020年养老保险 行业市场分析及投资建议咨询报告》统计数据显示,到2040年,德国领取养老金与缴纳养老保险的人数之比将从53:100升至73:100。为此,德国政府正试图扩大钱柜777老虎机手机养老保险和私人养老保险在整个保险体系中的占比。
    由于养老金缺口令政府倍感压力,从上世纪末开始,法国政府逐步对养老保险制度进行调整,不断提高法定退休年龄,降低养老金的给付标准。虽然近期法国养老金缺口有所缩小,但中国行业研究报告网分析师预测,法国养老金赤字在2022年后将重回0.3%的水平。法国政府仍须致力于养老保险体系改革的长期布局。
   

    个人养老投入成趋势


    由于单纯依靠政府财政已经无法较好地解决养老问题,不少国家开始积极探索养老金市场化运作。
    在比利时,越来越多民众意识到养老不能全靠政府,趁早增加个人养老投入才是上策。比利时联合银行养老事务专家帕特里克•万尼厄表示,据中国行业研究 报告网最新调查数据显示,54%的比利时民众表示愿意增加个人养老投入。同时,比利时人理想的养老保险构成是:公共保险占58%、职业保险占19%、个人保险占23%。
    养老基金投资回报率较高,越来越受比利时人民的欢迎。在过去30年,养老基金年回报率达到6.5%,扣除通胀因素,年实际增长率达4.5%,十分可观。
    在南美洲的阿根廷,近年来政府逐渐取消高福利的养老金制度,采用个人购买养老商业保险、补充缴纳养老金等方式进行市场化运作。
   

    养老金投资需稳健


    澳大利亚养老金约为2.5万亿美元,是世界第四大养老金资产持有国,这与澳大利亚养老基金的成功运作不无关系。澳大利亚悉尼科技大学澳中关系研究院副院长詹姆斯・劳伦斯森对记者表示,设立养老基金是澳大利亚最成功的经济改革措施之一,促进了金融市场的进一步深化和成熟,也令家庭资产配置更加多元化。
    据中国行业研究报告网了解,澳大利亚养老基金倾向于将投资分散在不同资产领域,同时兼顾长期稳健型和高风险、高回报型投资,近年来其投资收益率好于十年期债券。

    中国行业研究报告网从多个国家的养老金投资经验中发现,养老金市场化运作不仅要注重投资的长期性和资产配置的稳健性,也要适当考虑投资回报率,避免出现资产缩水。
    受经济潜在增长率低、政府推行负利率等因素影响,日本政府养老基金的投资管理面临严峻挑战:若投资境内资产,可能面临经济前景黯淡、回报率过低的风险;若增加境外资产投资,可能面临巨大汇率风险。在此情况下,日本的公募养老基金投资组合一直比较保守单一,其投资对象多为债券。但这类谨慎投资不仅没能保障收益,还导致养老金资产大幅缩水。专家认为,日本养老金投资的教训也值得中国汲取和思考。
    中国行业研究报告网分析师认为,中国可尝试在严格风险评测机制的前提下管理好大类资产的配置范围和比例。长期来看,公募基金将成为中国个人投资养老的主力,提升整个普惠金融的影响力和覆盖面。

关键词:养老  养老保险  养老金   公募基金

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